Солнечная энергетика: бурный рост и разоряющиеся компании — экономика — slon.ru

Солнечная энергетика: бурный рост и разоряющиеся компании - экономика - slon.ru

Технологические рынки — суть специфичная и капризная, нередко подверженная волнениям и время от времени — образованию пузырей. Правила на таких рынках часто формируются по ходу игры. И также по ходу игры резко изменяются. Соответствующий пример — рынок солнечной энергетики, еще совершенно не так давно симпатичный для инвесторов, субсидируемый государством. Этот многообещающий рынок переживает на данный момент не самые наилучшие времена. Давайте поглядим на него пристально и разберемся, в чем дело.

Шок

На прошлой неделе появилось сообщение о том, что компания Amonix, южноамериканский производитель солнечных модулей, закрывает завод в Неваде. Вообщем за первую половину 2012 года рынок другой энергетики зафиксировал сходу несколько больших утрат в «солнечном» секторе: разорились южноамериканские компании Konarka, Solar Trust of America и Solyndra, германские Solarhybrid и Q-Cells. Капитализация общественных компаний в этом секторе уменьшилась на порядок. И это не литературное преувеличение. Многие утратили за 1-3 года 90% капитализации, посреди их такие известные на рынке компании, как FirstSolar (США), Risen Energy (Китай), Solar-Fabrik (Германия).

И это при том, что начиная с 1999 года мировой рынок производства солнечных модулей безостановочно рос. За последние 12 лет прирост никогда не был меньше 30% в год, как демонстрируют данные EPIA (European Photovoltaic Industry Association). Суммарный прирост раз в год устанавливаемых мощностей с 1999-го по 2011 год превысил 10 000% (с 277 МВт до 29,7 ГВт в 2011). Один за одним следуют рекорды — в 2010 года объем производства был увеличен на 120% по сопоставлению с предшествующим годом. А в 2011 году составил $90 миллиардов против $50 миллиардов в 2010.

Как это может быть — рынок бурно вырастает, а компании разоряются?!

Трепет

До сего времени развитие рынка солнечной энергетики основывалось на 2-ух столпах. 1-ый — различные меры гос поддержки, стимулировавшие рост употребления солнечных батарей и, соответственно, значительные инвестиции в мощности для их производства. 2-ой — капиталисты, инвестировавшие в генерирующие мощности солнечной энергетики, в целом ориентировались на долгий вкладывательный цикл классической энергетики, когда технологическое улучшение турбин либо реакторов идет десятилетиями.

Но солнечная энергетика оказалась далека от классической в том, что касается технологических циклов. Неизменное и быстрое улучшение технологии привело к понижению цены оборудования в еще более недлинные сроки. Так, себестоимость стандартных поликремниевых модулей с эффективностью 16-18% существенно — в 3-4 раза — снизилась за последние три года.

Резкая динамика цен на модули совпала еще с одним явлением, которое не было увидено на ненасыщенном рынке, — коммодитизация рынка модулей и электроники. При строительстве атомной станции никто в здравом уме и жесткой памяти не будет принимать в расчет только стоимость на ядерный реактор, так как тут важны такие характеристики, как надежность, история эксплуатации подобного оборудования, предоставляемый сервис. Солнечная батарея по сопоставлению с реактором достаточно обычное, надежное и неопасное устройство, что в итоге сделало вероятным практическое исчезновение важных для потребителей различий, не считая цены. Так солнечные батареи стали кое-чем вроде сырья, по последней мере, их рынок на данный момент живет по приблизительно этим же законам, что сырьевые рынки.

На данный момент спрос уже не лупит рекорды, а отстает от предложения, — производители могут обеспечить создание 50-60 ГВт мощностей, а за год устанавливается менее 30 ГВт. Прогноз роста спроса на оборудование — 10-15% в год, так что при иных равных свободных мощностей хватило бы лет на 5.

Понижение, а в неких случаях — отмена гос поддержки на коммодитизированном рынке, открыли возможность для демпинга. И южноамериканские, и европейские производители стали быстро уступать позиции китайцам. На данный момент практически рынок оборудования оккупирован китайскими компаниями, имеющими в собственном распоряжении дешевенькие муниципальные средства (Китай одна из немногих государств, стимулирующая и потребителей, и производителей солнечной энергии). По данным Photon (одной из ведущих компаний по производству оборудования для солнечных электрических станций), в 2011 году 57,3% всех сделанных в мире модулей приходилось на китайские компании — против 47,8% год назад.

Все это привело к резкому падению рентабельности компаний сектора.

Годом ранее себестоимость модулей составляла 1,2 бакса за ватт установленной мощности и при всем этом они продавались за 1,5 бакса. Стандартная маржа была 10-15%,а у фаворитов рынка — 30-40%. В особенности маржинальными были либо очень дешевенькие продукты -First Solar, либо премиальные продукты — Sun Power.

Сейчас ситуация на рынке оборудования такая, что цены на солнечные модули вдвое ниже, чем годом ранее. На данный момент можно отыскать оборудование по 0,7-0,8 бакса за ватт установленной мощности. Но маржа на нем мала. К примеру, у 1-го германского производителя себестоимость модулей составляет 82 евроцента за ватт, а отпускная стоимость для дистрибьюторов всего на один цент выше. А китайские компании за счет госдотаций могут вести торговлю модулями для себя в убыток — так, при объеме продаж в 2011 году в $2,25 миллиардов компания Yingli указывает операционную прибыль в $18 млн и незапятнанный убыток в $606 млн.

Перспективы

Что будет происходить с производителями солнечных модулей в последнее время? Разумеется, им придется развиваться по трем фронтам. 1-ое — понижение себестоимости модулей с тем, чтоб удержать маржу в районе 10% либо поднять ее выше. 2-ое — диверсификация, переход из статуса производителя в статус девелопера солнечных электрических станций.

Третье направление — разработка новых технологий и выпуск новых товаров, к примеру, модули с себестоимостью ниже 0,5 бакса за ватт либо концентраторы с эффективностью выше 60%.

Рынок солнечной энергетики интенсивно развивается. На данный момент солнце дает наименее 1% электроэнергии, вырабатываемой в мире. Но, к примеру, в Германии 25-26 мая этого года была зафиксирована выработка 22 ГВт-часов солнечной энергии, покрывающей 50% потребностей страны.

Смена энергетической парадигмы идет резвее, чем мы подразумевали ранее. Стоимость киловатт-часа энергии, произведенного при помощи солнца, ближайшее время каждый год размеренно раза в полтора понижалась. При всем этом энергия из обычных источников дорожала процентов на 10-15 в год. И эту динамику нельзя игнорировать. Сетевой паритет (grid parity) достижим для все большего числа регионов мира. И это скачкообразно прирастит применимость солнца для генерации электроэнергии, даст 2-ой виток развитию рынка, когда из среды нынешних производителей и девелоперов солнечных модулей возрастут новые Shell и BP.

Ту встряску, которую солнечная энергетика переживает на данный момент, можно сопоставить с сезонной линькой, из которой ветвь выйдет свежайшей и преображенной.

И тут на 1-ый план выходит другая неувязка — перебалансировки сетей. Необходимо обеспечивать действенное хранение и транспортировку генерируемой солнечной энергии. А это — отдельная большая история, которая просит подробного рассказа.

Тем, кто вносит средства в акции «солнечных» компаний, необходимо отлично осознавать, в какую игру они играют. Длительный потенциал роста акционерной цены в этой отрасли есть, и очень большой. Вопрос в том, чтоб идентифицировать, кто будет на этом рынке победителем: а это те, кто уже имеет новые технологии, и тот, у кого будут ресурсы, чтоб их приобрести.  

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *